據(jù)彭博社報(bào)道，芯片出現(xiàn)供過(guò)于求，制造商和投資人并沒(méi)有為此而感到不安。芯片制造方在積壓的訂單中找到安慰，這些訂單將幫助他們渡過(guò)低谷，即使那些處境并不好的廠商也會(huì)像過(guò)去幾年那樣等待市場(chǎng)的不平衡結(jié)束。

半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)SEMI預(yù)計(jì)，2023年全球半導(dǎo)體前工序制造設(shè)備的投資額將同比減少22％，降至760億美元。2022年的投資額為980億美元，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。不過(guò)，SEMI預(yù)測(cè)2024年投資將再次恢復(fù)，同比增長(zhǎng)21％至920億美元。

過(guò)于樂(lè)觀？

芯片制造本已復(fù)雜的周期正變得更難測(cè)。通常，芯片制造商會(huì)提前兩年預(yù)測(cè)需求，訂購(gòu)半導(dǎo)體設(shè)備并建設(shè)工廠，芯片周期每三到五年輪換一次。

咨詢公司Bain & Co.的Peter Hanbury指出，芯片周期過(guò)去非常穩(wěn)定，下跌幾年然后反彈，不過(guò)反彈的確切時(shí)間、深度和速度更難確定；而如今，在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，現(xiàn)金成本如此之低，公司會(huì)繼續(xù)運(yùn)營(yíng)工廠，但未來(lái)的資本會(huì)被削減。他還表示，芯片制造商已經(jīng)找到了應(yīng)對(duì)可預(yù)測(cè)變量的方法，并且已經(jīng)對(duì)起起伏伏免疫，而更廣泛的上升軌跡讓制造商繼續(xù)忙碌，半導(dǎo)體設(shè)備總會(huì)產(chǎn)出芯片。

然而，現(xiàn)在有一組新的、重要的變量需要考慮，其中包括美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)的多國(guó)對(duì)華出口限制、中國(guó)生產(chǎn)商的大量投資、美國(guó)和歐洲提供的巨額政府補(bǔ)貼和激勵(lì)措施，以及地緣政治緊張局勢(shì)和不斷上升的技術(shù)成本。最大的半導(dǎo)體設(shè)備制造商之一科磊的高管在公司1月底的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上稱(chēng)，如今正面臨“前所未有的商業(yè)環(huán)境”。報(bào)道認(rèn)為，不考慮這些因素或低估其影響的預(yù)測(cè)可能過(guò)于樂(lè)觀。

中國(guó)成2022年半導(dǎo)體制造設(shè)備最大買(mǎi)家

根據(jù)數(shù)據(jù)，中國(guó)成2022年半導(dǎo)體制造設(shè)備最大買(mǎi)家，因此值得考慮以下三個(gè)盲點(diǎn)。

一、中國(guó)會(huì)不會(huì)自給自足？中國(guó)公司目前購(gòu)買(mǎi)了全球四分之一以上芯片設(shè)備，有可能最終生產(chǎn)自己的芯片設(shè)備，同時(shí)將日本大公司拒之門(mén)外。這將改變未來(lái)幾年微調(diào)的供需平衡，并蠶食日本企業(yè)在中國(guó)的大量份額，這些地區(qū)仍未受到出口限制的約束。

二、隨著工業(yè)技術(shù)的發(fā)展和終端市場(chǎng)需求的變化，脫碳轉(zhuǎn)型變得關(guān)鍵。報(bào)道分析，例如電源芯片，由于它們是用于電動(dòng)汽車(chē)和中國(guó)關(guān)注的其他新興行業(yè)的關(guān)鍵半導(dǎo)體，正在中國(guó)被大力推廣，浙江晶盛和北方華創(chuàng)等公司正在開(kāi)發(fā)制造這些部件的設(shè)備。

三、半導(dǎo)體市場(chǎng)的資本密集度上升。隨著技術(shù)的改進(jìn)和客戶需求的日益復(fù)雜，更廣泛的半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備市場(chǎng)的資本密集度正持續(xù)上升，尤其是中國(guó)政府對(duì)于半導(dǎo)體補(bǔ)貼的熱情不減。不過(guò)原材料價(jià)格上漲也侵蝕了盈利能力。芯片設(shè)備制造商并不擔(dān)心，他們?nèi)灶A(yù)計(jì)2024年半導(dǎo)體設(shè)備支出還會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)。SEMI 指出，因?yàn)楫a(chǎn)能會(huì)增加，這部分支出增長(zhǎng)最快的將來(lái)自歐洲、美國(guó)和日本。

行業(yè)仍企望芯片周期發(fā)揮作用。一些公司選擇推遲芯片投產(chǎn)項(xiàng)目并推遲付款，一些公司卻正在推出擴(kuò)張計(jì)劃。SEMI表示，今年全球半導(dǎo)體前工序制造設(shè)備的支出將下降 22%，低于四個(gè)月前的預(yù)期。報(bào)道認(rèn)為，芯片制造商不愿停下擴(kuò)張計(jì)劃，這只會(huì)進(jìn)一步混淆預(yù)測(cè)。隨著更多的不確定性迫在眉睫，芯片機(jī)制造商可以進(jìn)行更深入的重新評(píng)估。